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正如我們前面提到的,各國政府及其相應的中央銀行當局製定貨幣政策以實現某些經濟任務或目標。

中央銀行和貨幣政策齊頭並進,所以你不能談論另一個而不談論另一個。

雖然這些任務和目標中的一些在世界中央銀行之間非常相似,但每個中央銀行都有自己獨特的經濟所帶來的獨特目標。

最終, 貨幣政策 歸結為促進和維持價格穩定和經濟增長。

為實現目標,央行主要採用貨幣政策來控制以下方面:

  • 利率與貨幣成本掛鉤,
  • 通脹上升,
  • 貨幣供應量
  • 對銀行的準備金要求(商業銀行必須擁有的存款人餘額作為現金)
  • 並向商業銀行貸款(通過折扣窗口)

貨幣政策的類型

貨幣政策可以通過幾種不同的方式提及。

緊縮 要么 限制性貨幣政策 如果它發生 減少 貨幣供應量的大小。它也可能隨著利率的提高而發生。

這裡的想法是以高利率減緩經濟增長。借錢變得更難,更昂貴,這減少了消費者和企業的支出和投資。

擴張性貨幣政策, 另一方面, 展開 或增加貨幣供應量,或降低利率。

借款成本下降,希望支出和投資增加。

適應性貨幣 政策旨在通過降低利率來創造經濟增長,而緊縮貨幣政策則旨在通過提高利率來減少通貨膨脹或抑制經濟增長。

最後, 中性貨幣政策 打算既不創造增長也不打擊通脹。

關於通貨膨脹的重要一點是,央行通常會考慮通脹目標,比如2%。

他們可能不會特意說出來,但他們的貨幣政策都會運作並專注於達到這個舒適區。

他們知道通貨膨脹是一件好事,但失控的通貨膨脹可以消除人們對經濟,工作以及最終資金的信心。

通過實現目標通脹水平,中央銀行幫助市場參與者更好地了解他們(中央銀行家)將如何應對當前的經濟格局。

我們來看一個例子吧。

早在2010年1月,英國的通脹率就從一個月內的2.9%上升至3.5%。目標通脹率為2%,新的3.5%的利率遠高於英格蘭銀行的舒適區。

當時英國央行行長默文•金(Mervyn King)跟踪報告,向人們保證臨時因素導致突然跳升,並且目前的通脹率將在短期內下降,而英國央行的行動微乎其微。

他的陳述是否真實,這不是重點。

我們只想表明,當市場知道中央銀行為何與目標利率做出或不做某事時,市場處於更好的位置。

簡單的說, 交易員喜歡穩定.

中央銀行喜歡穩定。

布魯斯·班納 喜歡 穩定性。

經濟如穩定。了解通脹目標的存在將有助於交易者理解為什麼央行會做它做的事情。

貨幣政策週期的回合與回合

對於那些追隨美元和經濟的人(那應該是你們所有人!),還記得幾年前美聯儲突然加息10%嗎?

這是美聯儲歷史上最瘋狂的事情,金融世界一片嘩然!

等等,你不記得這件事嗎?

這是媒體的全部。

石油價格上漲,牛奶價格像黃金。

你一定是在睡覺!

哦等等,我們只是拉著你的腿!

我們只是想確保你還醒著。貨幣政策永遠不會像那樣急劇變化。

大多數政策變化都是通過小規模的增量調整來實現的,因為如果利率發生根本性的變化,央行的大佬就會手上完全混亂。

只是這種事情發生的想法不僅會破壞個體交易者,而且會擾亂整個經濟。

這就是我們通常一次看到利率變化為0.25%至1%的原因。再次,請記住,央行希望價格穩定,而不是震驚和敬畏。

這種穩定性的一部分伴隨著實現這些利率變化所需的時間。可能需要幾個月甚至幾年。

就像收集和研究數據以進行下一步行動的外匯交易員一樣,央行行長也會做類似的工作,但他們必須將整個經濟的決策重點放在一起,而不僅僅是單一交易。

加息可能就像 踩剎車 降息可能就像 擊中加速器 但要記住,消費者和企業對這些變化的反應要慢一些。

這個 時差 貨幣政策的變化與對經濟的實際影響之間可能需要一到兩年的時間。

這是一段簡短的視頻剪輯 杰羅姆鮑威爾,美聯儲主席,美國中央銀行:

你會說她正在追求什麼類型的貨幣政策?緊縮?擴張?中性?

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有用的信息 Sep 26 2020